APP

主要驱动因素

存储半导体库存正常化压力影响SNDK和WDC，因需求吸收放缓，限制近期价格回升。

证据: 美股开盘涨跌不一，存储芯片和移动广告板块下跌；闪迪跌13%，西部数据跌19%，SK海力士跌7.8%，AppLovin因二季度营收未达预期跌17.8%。

APP的数字广告营收不及预期，表明在利率预期敏感的消费支出环境中，存在利润率压力和用户变现挑战。

半导体板块弱势（存储和内存）若周期持续，通常先于逻辑和代工供应链的利润率压缩。