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美国银行策略师表示，亚马逊和Alphabet由AI驱动的债券发行正在挤占对新兴市场主权债券的需求，自下半年以来，新兴市场美元债券收益率上升了近1个百分点，新兴市场主权债券新发行量从上年同期的910亿美元近乎减半至450亿美元。

大型科技公司为资助AI支出而进行的大额新借款正在吸收过去流向新兴市场政府的美元信贷需求，推高新兴市场债券收益率并大幅削减新兴市场主权债券的新发行量。由于投资者相比新兴市场主权债更青睐深度高、流动性好的科技公司债市场，这推高了新兴市场政府的借贷成本和再融资风险。